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冬储时机未到,钢价还要跌!

2019-12-10 From -------

 

    “价格不下来,我就不冬储”一位钢贸人士看着这一波刚刚回落的行情又有了“抬头”迹象,不禁感叹道今年冬储不好做。

    每年的12月到1月都是冬储的窗口期,去年钢价经过11月的大跌之后为冬储赢得了利润空间,然而今年到目前为止,钢价依然坚挺,且库存提前下降,多数钢厂“冬储”政策尚未出台,后市钢价何去何从?也给贸易商的冬储出了一个难题。

    1.冬储市场怎么看:

    下面是一位钢厂人士对今年冬储的看法:

    做冬储的目的:利息最大化!年前低价买入,年后高价卖出。据我了解,经过近几年的冬储操作,感觉相当一部分没有实现利益最大化。随着春节临近,不做冬储,怕年后涨价。做了冬储,怕年后落价。大家处于矛盾纠结中。我建议“适量冬储”这样我们可以做到进退自如,利于操作。

    需要思考几个问题:

    1.运距的问题。根据目前国家严查运输超载的问题,还有节前节后运输车辆是否跟的上,运力不足使得回货周期延长。

    2.节后厂家复产,工地开工时间节点?天气状况是否利于开工。

    3.根据自己所在不同地区位置,经营钢材品种,所面对下游客户群体批发还是散销?来决定量的问题。

    4.根据自己的资金状况和对市场的预判,分批分量冬储。

    与钢贸、钢厂以及行业研究人士讨论交流,发现目前市场参与者主要有两种心态:

    其一,坚决不冬储,一方面考虑目前价位比较高,不具备冬储条件;另一方面,即使往年有过低价冬储的情况,但多数也都没有获得更多的利润空间。

    其二,冬储意愿不高,但可以根据价格来做适当冬储,同时还是要看钢厂的政策。

    而对于什么价位适合冬储,不少贸易商认为,螺纹钢现货价格至少低于3700以下才有空间可做。

    而对于期盘冬储,期货行业人士也给出了他们的判断,认为目前期货价格的这一轮冲高,冬储价值已经下降。

    对于今年冬储,12月到1月的钢价走势仍是关键!目前时机未到!

    2. 冬储还得看价格:

    关注:今日中天钢铁出台12月中旬建筑钢材价格政策螺纹钢下调70元/吨、盘螺下调230元/吨、高线下调230元/吨、热轧带钢上调50元/吨;重钢出台12月份板材价格政策下调100元/吨。

    期货修复基差持续上涨,现货跌幅收窄部分上涨

    期货今日冲高回落,最终录得小幅上涨。期螺主力05合约小涨13收报3505,形态上冲高回落,收出一根上影线较长的倒锤子线,意味着该位置面临压力,涨势受限。热卷上涨20收报3685,走势强于螺纹,原料端,铁矿涨势收窄,铁矿上涨8收报649.5,双焦有所分化,整体波幅不大。

    现货方面部分上涨:

    根据平台数据,建材主稳部分小涨,涨幅10-40,均价上调9;热卷普涨10-50,均价上调14;中板多数上涨10-40,均价上调2。

    【螺纹钢】全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3979元/吨,较上个交易日上调9元/吨。

    【热卷】全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3849元/吨,较上个交易日上调14元/吨。

    【中板】全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3809元/吨,较上个交易日上调2元/吨。

    3. 基本面决定钢价后市怎样走

    宏观利多 需求存疑

    经过11 月大涨行情,12月建材和板材走势出现分化,从宏观影响因素来看整体利多,逆周期调节继续加码,中央政治局会议定调2020经济工作强调政策托底,目前多家机构预计11月新增信贷较10月明显回升,且多数专家认为明年货币政策逆周期调节将进一步加大。市场有望走出前高后低的行情。短期影响因素来看,主要有以下几点:

    ①11月CPI涨4.5%,货币政策调控短期有限

    根据国家统计局12月10日公布的宏观数据,2019年11月份,全国居民消费价格同比上涨4.5%,该涨幅也是创下自2012年1月份以来新高。其中猪肉价格上涨110.2%,影响CPI上涨约2.64个百分点。尽管目前宏观调控相对于控制物价结构性上涨更偏重于稳经济调节,但CPI连续三个月涨幅超过3%,且持续走高势必会影响货币政策的调控空间。

    ②11月下旬粗钢产量减少,雾霾天气各地加大限产

    据中钢协数据显示,2019年11月下旬重点钢企粗钢日均产量196.47万吨,旬环比减少3.14万吨,下降1.58%。截至2019年11月下旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1181吨,旬环比减少29.4万吨,下降2.43%。

    四季度以来,粗钢产量呈现回落,与环保限产和去产能有关,最近北方多地出现连片空气污染,各地加强冬季环保限产,增产空间有所控制,也意味着,短期供应大增的压力不会凸显。建材累库会需要一个过程。

    ③11月挖掘机销量同比增长21.7%

    中国工程机械工业协会行业统计数据显示,2019年11月,共计销售各类挖掘机械产品19316台,同比涨幅21.7%。国内市场销量17159台,同比涨幅21.2%。出口销量2157台,同比涨幅25.6%。

    挖掘机被称为基建投资晴雨表,有望在2020年第一季度销量继续攀升,也意味着基建投资加码,一季度对钢价有一定支撑。

    4. 结论:钢价上行空间有限,建材后市还会跌

    12月上旬钢价走势分化明显,板强长弱持续。整体来看,11月钢价大涨并没有给12月钢价持续上涨留出更多的空间。宏观整体利好背景下,资金推动期货盘面大幅拉涨,而随着这一轮基差的修复,后市上涨空间有限。从基本面来看,建材产量库存双增,周库存首次由降转增,意味着供需结构已出现调整,目前市场反馈建材库存量充足,高价出货并不顺畅,且冬储意愿不强。板材方面,库存仍处于低位,部分品类规格缺货支撑了此轮的上涨,短期板强长弱会延续,同时,建材回落会是一个逐步过程,短期骤降空间有限。(来源:中钢网)

 

 


 

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